近年来由于原材料价格上涨、劳动力成本加大、银行紧缩信贷，市场竞争日益加剧，中小企业发展面临诸多困难，其中最主要的就是中小企业融资难问题。当企业发展到一定规模，内源融资很难满足企业投资需求，这时对外部资金的需求也就愈加迫切。但由于国家金融政策的限制、传统观念的束缚，以及中小企业自身存在的问题，中小企业融资渠道相对狭窄，资金短缺已成为制约中小企业发展的主要瓶颈。本文深入分析了中小企业融资难的原因，阐述了中小企业在不同的发展阶段如何选择融资渠道，推荐了典当融资这一新的短期融资渠道，最后介绍了中小企业短期融资的首选渠道-国信典当。 

一、中小企业为什么融资难 

（一）中小企业融资难的外部原因 

1、银行数量少，处于相对垄断的地位。全国带有“银行”名称的金融机构不到1000家，17家上市银行占中国银行业总资产的67%，四大国有银行的贷款总额占整个市场的50%以上。大型银行机构出于业务效率等原因更倾向于将资金投向大型企业和机构，今年6月31日，国内银行贷款总额为51万亿元，但贷款主要投向了地方政府融资平台、房地产及房地产按揭、大型国有企业、大型民企及大型外资企业等领域，政府融资平台、大型企业拥有全部贷款80％以上的贷款份额，而他们的数量仅占企业总数的0.5%，占99％的中小型企业的贷款份额不足20％。 

2、资本市场的缺陷。与美国发达国家相比，我国资本市场发育还不完善，新三板交易市场还没有正式建立起来，企业通过股票市场和债券市场直接融资所占比重较小。国家对企业发行债券筹资的要求十分严格，只有少数经营状况好、经济效益佳、信誉良好的大型企业能通过债券市场融资。中小企业板市场及创业板市场对数量众多的中小企业来说上市融资门槛仍然很高，上海深圳证券交易所已经上市的企业仅仅2000多家，中小企业股票融资仅占国内融资总量的比例还很小。 

3、宏观经济调控，紧缩货币政策的影响。随着国家宏观调控政策的不断推进，银行存款准备金达到21.5%的历史高位，接近20万亿元的资金上缴到中国人民银行，随着银行准备金率的不断提高，降低了银行贷款总额的增长速度。 

4、资金市场不规范，民间借贷需要政府出台相关法律法规支持。民间借贷成了当前社会的一种普遍现象，但民间借贷缺乏相关的法律法规保护，制约了民间借贷的正常开展，导致中小企业不能有效借助民间借贷来化解资金难题。 

（二）中小企业融资难的内部原因 

1、中小企业的规模小，制约其融资能力。我国许多中小企业内部管理制度特别是财务管理制度不健全、资金管理不规范制约了其融资能力。同时，由于社会征信系统建设和信用信息网络系统建设的滞后和信用信息传输渠道不通畅，导致银企双方信息不对称，降低了中小企业的信贷满足率。 

2、缺少可供担保抵押的财产。由于金融机构对中小企业固定资产抵押的偏好，一般不愿接受中小企业的流动资产抵押。而中小企业的资产结构中固定资产比例小，特别是高科技企业，无形资产占有比较高的比例，缺乏可以作为抵押的不动产，风险大，难以满足金融机构的放贷要求。 

3、融资渠道、融资方式在不断的创新，企业需要专业融资人员跟踪和研究新的融资渠道和融资方式。有些企业对于融资方面的知识和融资方式不熟悉，融资渠道比较狭窄，每当资金短缺时，只能想到银行，较少想到利用其他工具和渠道进行融资，或者对银行贷款以外的融资方式风险有较大担心。随着金融服务业的发展，新的融资渠道和融资方式在不断推陈出新，最近几年发展起来的典当行、小额贷均是国家大力支持的专门致力于解决中小企业短期融资的有效渠道，典当行已经成为中小企业解决短期资金需求的主要渠道。 

二、中小企业在不同的发展阶段中如何选择融资渠道 

按照所筹资金占用时间长短，中小企业的融资方式分为中长期融资和短期融资。中长期融资主要用于企业的生产、固定资产投资等方面，这类需求可通过债券融资、股权融资和银行贷款等途径来解决。短期融资主要用于解决企业的短期资金使用和临时周转的需要，期限较短，可以通过典当、小额贷等渠道来解决。 

中小企业发展可以分为四个阶段，创业期、成长期、成熟期、衰退期，企业在不同发展阶段如何选择融资渠道： 

（一）创业期，中小企业大多市场前景不够明朗,没有足够的盈利能力,但所进行的项目具有技术创新、产品创新、服务创新或市场创新的特点,可能在未来形成巨大的商业价值。这个阶段融资渠道主要包括，主要有创业者的自有资金，向亲戚朋友借款，通过企业的上下游商业融资，利用家庭或创业者的资产进行抵押融资等渠道进行融资。 

（二）成长期，企业产品或服务开始被市场所接受,销售额与利润开始增长,市场规模与发展前景逐步明朗化,投资风险逐步降低。这个阶段的企业迫切需要扩大再生产,迅速抢占市场份额,这都需要大量的增量资金支持,除了企业自我积累部分资金外,大量的增量资金需要外源支持，中长期资金需求主要通过银行、融资租赁、VC、PE等途径来解决，短期资金需求主要通过典当、小额贷款、上下游企业商业融资等途径来解决。 

（三）成熟期，企业在市场上站稳脚跟,树立了一定形象,积累了一定资产,竞争者大量加入,产品与市场进入成熟期,销售增长平缓,竞争激烈,利润水平被众多企业所摊薄。中长期资金需求主要通过PE、产业集团并购、上市、银行贷款、信托、租赁等渠道来解决。短期资金需求主要通过典当、小额贷款、企业上下游商业融资等途径来解决。 

三、典当融资--中小企业短期融资的新选择 

典当在我国既是个古老的行业又是个新兴的行业。典当有1800余年的历史，典当曾经作为主流融资渠道成为银行的鼻祖，素有“先有典当后有银行”之说。提起“典当行”，给大家的印象往往会和“贫穷、落后”联想到一起，认为只有穷人才会去典当东西，实际上，现在典当已经和过去的典当已经是完全不同的概念了。典当融资已经成为我国中小企业短期融资的一个重要渠道。 

现代意义上的典当融资就是企业或个人将其房地产抵押给典当行，或动产、财产权利质押给典当行，支付一定的息费，而获得资金的一种快速、便捷的融资方式。对于广大中小企业来说，典当融资具有以下几个特点： 

（一）手续简便，速度快捷。 

中小企业经常有临时性或应急性的融资需求，一般具有贷款额度小、资金需求急、需求频率高等特点。如果向银行借款，往往需要经过借款申请、信用调查、贷款审批等环节，手续繁琐，时间跨度较长（少则几周，多则几个月），很可能会贻误商机，无法解决企业的燃眉之急。而典当行在这方面比银行有着明显优势：只要提供符合规定的当物，相关证件材料齐备，经典当行或有关评估机构估价后，即可取得当金，时间跨度很短（最短当天，最长不过六七天）。因此，与银行贷款相比，典当融资更能满足中小企业对周转资金的急需。 

（二）抵押或质押范围广泛，可以充分利用企业资源 

银行一般不接受价值较小的抵押品、不开展动产质押业务。中小企业由于自身规模和实力的限制，通常无法提供充足有效的抵押，难以满足银行对抵押贷款的要求。而典当并不受此限制，除了可以用房地产、有价证券来融资，中小企业还可以用设备、存货等动产以及应收账款等进行质押到典当行来融资，这可以使死物变活钱，使企业资源得到最充分的利用。 

（三）当期灵活，可以减少不必要的利息支出 

银行贷款一般期限较长。而典当期限由当户和典当行双方约定，最长不超过六个月，最短不低于5天。因此，典当融资能够很好的满足中小企业对短期资金的需求，减少不必要的利息支出，从而降低融资成本。 

（四）贷款用途不受限制，企业经营不受干预 

在银行的一些专项贷款中，对所用资金是有专门使用要求的，否则，银行有权收回贷款进行处罚。而典当贷款的用途不受限制，典当行对所融通资金的用途也从不过问。因此，典当是一种不干预企业经营的融资方式，企业借款后可以自由支配。 

综上所述，中小企业融资要求是“急需、额小、短期”，而典当特点是“方便、灵活、快捷”，完全符合中小企业短期融资的需求，典当贷款的特点非常适合中小企业的融资需求。